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美锦能源大股买球赛的软件东财务危机空间难持续能源深陷舆论旋涡

发布时间:2022-09-19 07:28:37浏览次数:

买球赛的软件7月13日,美金能源(深000723)公布了大股东股权质押的最新进展。

经营观察发现,除了大股东金融危机,美金能源自身净利润增速放缓、债务暴增、短期债务压力、相关担保等问题不容忽视。

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买球赛的软件超额利润难以维持

7月13日晚,美金能源公告称,截至当日,公司大股东美金能源集团有限公司(以下简称“美金集团”)累计增持约18.621亿股,占其股份的98.38%。

这是焦炭龙头公司因为大股东金融危机再次陷入舆论漩涡。事实上,美金能源本身也不是很平静。

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2021年下半年,由于焦炭价格成本居高不下,焦炭价格逆势上涨。受益于价格上涨,美金能源的收入一度增加。然而,自2021年第四季度以来,焦煤价格已见顶,此后大幅下跌。在失去成本支撑后,焦炭价格也暴跌。 2022年一季度,美金能源的毛利率从去年四季度的31.42%降至24%。

随着毛利率的下降,公司净利润增速也有所放缓。今年一季度,美金能源实现营收61.8亿元,同比增长63.95%;归属于母公司净利润6.76亿元,同比仅增长6%。 2021年公司归属于母公司的净利润为6.36亿元,同比增长1181%。

比净利润增长放缓更紧张的是产能过剩。数据显示,2021年美锦集团 中国环保能源,美金能源98%以上的营业收入将来自焦化行业。 2010年以来,焦化行业产能过剩问题严重。

过去几年,“去产能”一直是各方关注的焦点。截至今年4月底,Mysteel测算全国冶金焦产能为55139万吨,其中炭化室高度4.3米及以下(含热回收焦炉)产能为约12673万吨,5.5米及以上产能约42466万吨。从4.3米及以下焦化产能的减少情况来看美锦集团 中国环保能源,山东、河南、河北三地已完成或基本完成了4.3米焦炉的拆除任务。后期焦化产能削减将集中在山西和内蒙古。美金能源注册地位于山西。

今年二季度煤炭和焦炭产品价格上涨,美金能源也预计归属于母公司的净利润将达到1.3-18亿元美锦集团 中国环保能源,同比增长< @4.08%-44.11 %.

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虽然焦炭价格再度上涨,但美金能源也趁势预计净利润1亿元。但从焦化行业“十四五”发展规划纲要来看,产能过剩矛盾依然存在,各省也在不断加大去产能力度。加之双碳目标和能源消费双控背景,焦炭市场需求疲软,长期来看焦炭价格可能继续走低。

而这可能意味着,依靠涨价带来的超额利润率,美金能源无法长期维持。同时,之前的盈利水平也存在下行风险。

父子双双承受还债压力

美金能源之父美金集团原位于山西太原。长期以来,美津集团专注于商品焦的生产和销售,是一家以能源综合利用、城市基础设施、建材、冶金、电力为主的集团化控股公司。

2018年,美金集团爆发金融危机,波及“儿子”美金能源。公开资料显示,美津集团持有的上市公司96.19%的股份仍被质押,占公司总股本的44.08%。

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今年6月22日,信用评级机构中证鹏元也对此表示担忧:“公司(美金能源)股东股权质押比例较高,公司业务面临一定的安全生产风险,环保压力。交易规模大,资本支出压力大,存在短期偿债压力大、或有负债风险等风险因素。”

面对大股东股权质押问题,美金能源董事长姚金龙表示:“大股东质押率问题有相应的时间表和解决方案。根据与大股东沟通的信息,应该是今年年底。之前的股票质押率会降到80%,甚至50%以下。”

高额股权质押正在解决中。另一方面,数百亿的债务已经走到了大股东的门前。截至今年三季度末,美金集团各类贷款余额合计超过100亿元。 2021年9月30日起,未来6个月还款余额超过60亿元,明年还款余额超过70亿元。

或许是“父子相通”,偿债压力也是晶晶能源不得不担心的问题。

中证鹏元指出:“公司(江景能源)负债主要为流动负债,2022年3月末占比83.80%。2021年末公司总负债规模为59.56亿。从结构上看,仍以短期债务为主,占比较高,债务结构有待优化。从流动性比例来看,截至2021年底,美金能源的速动比率和现金短期债务比率分别为0.41和0.39,公司面临较大的短期偿债压力。”

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此外,债务激增也是美金能源无法逃脱的现实。 2016年至2022年一季度,美金能源负债总额分别为52亿元、54亿元、106亿元、104亿元、141亿元、151.2亿元、152.8亿元;同期流动负债分别为43.38亿元、43.36亿元、92.38亿元、89.46亿元、120.65亿元、126.49亿元、128亿元;非流动负债8.59亿元,10.79亿元,13.49亿元,14.16亿元,19. 91亿元,24.7亿元,24.75亿元。 6年内,总负债增长2.94倍,流动负债和非流动负债也分别增长2.95、2.88倍。

输血子公司

除了受到大股东高额股权质押的影响外,美金能源虽然自身负债,但仍为负债率极高的子公司提供连带责任担保。

公告显示,美金能源全资子公司华盛化工拟向浙江浙银金融租赁有限公司申请融资租赁(售后回租)业务,租赁本金2亿元并且任期3年。美金能源提供连带责任保证。

此外,美金能源旗下飞驰科技因生产经营需要,拟向建行云浮分行申请总额不超过2亿元的综合授信额度。美金能源为上述授信额度中的51.2%承担连带担保责任,即最高担保额度为1.024亿元。

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《商业观察》注意到,截至2021年底美锦集团 中国环保能源,华盛化工资产合计99.4亿元,负债合计62.74亿元,资产负债率为63% 截至2021年底,飞驰科技总资产16.67亿元,总负债14.3亿元,资产负债率85.78 %。

可能是抵押贷款无法满足子公司资金需求,美金能源再次发行可转债,募集35.9亿元,为华盛化工新材料项目输血。

在焦化行业去产能的背景下,美金能源目前正在布局氢能。今年5月美锦集团 中国环保能源,美金能源用2.4亿元偿还债务,在剥离低效资产后,获得嘉顺焦化100%股权。此外,近期有消息称将斥资40亿元打造氢能产业链。

值得注意的是,截至2021年3月24日,嘉顺焦化净资产为-1.1亿元,其中未分配利润为-3.1亿元。止赎的破产阶段。

这无疑是对美金能源融资能力的又一次严峻考验。另一个不容忽视的问题是,氢能产业还处于起步阶段。制氢、储运、使用、配套等产业化存在诸多障碍。此时,重金押注氢能的潜在风险无疑不小。 《商报》就相关担保等问题致函美金能源,截至发稿未收到回复。

今年5月,美金能源还因擅自建设年产100万吨焦化项目被罚款2.381.8万元。

买球赛的软件值得注意的是,罚款的原对象是美津能源的全资子公司美津煤化工。此外,据美金能源年报显示,仅2021年,美金煤化工就将被处以7宗罚款,其中2宗罚金100万元。

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